한국은행, 성장 위험에 대비한 인플레이션 전쟁의 균형
By Sam Kim | August 25, 2022
한국은행은 목요일 기준금리를 0.4%포인트 인상했으며, 예상보다 높은 인플레이션에 대처해야 할 필요성과 경제성장에 대한 우려 사이에서 균형을 유지하면서 평소의 긴축 속도를 회복했습니다.
중앙은행은 지난달 0.5% 인상을 예상한 한 사람을 제외하고 블룸버그가 조사한 모든 경제학자들의 기대에 부응해 7일물 환매율을 2.5%로 25bp 인상했다.
한은은 또한 올해 인플레이션 전망을 이전의 4.5%에서 5.2%로 상향 조정해 1998년 이후 가장 높은 전망치를 제시했다. 은행은 올해와 내년의 성장률 전망을 하향 조정했다.
이창용 총재는 높은 차입 비용이 기록적인 가계 부채에 미치는 영향과 세계 경제에 대한 암울한 전망을 고려할 때 이미 보다 점진적인 긴축 속도를 선호한다는 신호를 보냈습니다.
그러나 중앙은행은 성명에서 추가 금리 인상의 필요성을 계속 인식하면서 긴축 정책을 계속할 것임을 분명히 했습니다. 한은은 이러한 증가폭과 속도를 결정하는 요인으로 자본유입을 꼽았다. 경제로부터의 대규모 유출은 달러 대비 13년 만에 최저 수준을 유지하고 있는 약세 원화를 더욱 약화시킬 것입니다.
미래에셋대우 박희찬 이코노미스트는 “국내 경제 상황이 소비와 수출에 대한 불안이 커지면서 금리 인상에 역풍을 일으키고 있다”고 말했다.
팬데믹 회복이 시작된 이후 아시아 태평양 지역에서 처음으로 금리를 인상한 한국은행은 20여 년 만에 가장 빠른 물가 상승을 억제하기 위해 지난달 사상 처음으로 50bp 인상을 단행했습니다.
이 은행의 소폭 인상으로의 복귀는 최근 4년 연속 회의에서 금리를 0.5% 포인트 인상한 이 지역의 또 다른 선제적 기업인 뉴질랜드 중앙은행(RBA)과 대조됩니다.
이번 결정은 이 대통령이 이번 주 잭슨홀에서 열리는 세계 중앙은행 총재 회의를 위해 출발하기 전에 나온 것으로, 제롬 파월 연방준비제도이사회(FRB) 의장이 미국 경제가 둔화되고 인플레이션 압력이 완화될 조짐을 보임에 따라 인플레이션 해소에 대한 강경노선을 고수할지 아니면 좀 더 유연한 접근을 예고할지에 관심이 쏠릴 것이다.
지난 달 이후 세계 에너지와 식품 가격의 완화는 이 대통령이 더 느린 곳에서 긴축할 수 있는 여지를 더 많이 제공했다. 정책 입안자들은 이제 인플레이션이 10월경에 정점에 이를 것으로 보고 있다.
그러나 금리 인상 속도가 느려지면 특히 연준이 대규모 금리 인상을 계속할 경우 원화 약세를 심화시킬 수 있습니다. 통화는 올해 아시아에서 최악의 성과를 보였으며 이번 주에 13년 만에 최저치로 떨어졌으며 당국 의 구두 개입 을 촉발했습니다.
정책 발표와 국고채 금리가 상승한 이후 원화는 달러 대비 0.5% 상승했고, 3년물 금리는 10bp를 상회했다.
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